互联网公司半年报集中发布 AI落地应用“成色”如何？

随着美团第二季度的财报发布，包括阿里巴巴、腾讯、美团、京东等的互联网大厂的半年业绩也先后亮相。在财报中除了备受关注的营收和利润的数字外，几乎所有财报中都出现了“AI”的身影。当AI开始真正在各行各业落地应用后，积极拥抱AI的各个互联网大厂们，又发生了怎样的改变呢？

AI从“技术”变为“生意”

当大众还在尝试体验各种的AI应用、当企业开始尝试用智能体来融入工作……AI在不少人眼中还只是一项新“技术”，但是对于能够提供AI基础设施的互联网厂商而言，AI落地应用带来的不仅仅是技术发展的趋势，更是实实在在的生意。

根据阿里巴巴集团披露了的最新一季财报显示，阿里AI云及算力服务分部季度收入达484.37亿元，同比增长45%，增速创22个季度新高；AI相关产品收入123.76亿元，连续第十二个季度实现三位数同比增长；经调整EBITA达56.28亿元，同比增长133%，利润率提升至12%。而在腾讯方面，涵盖了腾讯云等业务的金融科技及企业服务在今年第二季度收入也达到了603亿元，同比也有9%的增长。

从数字不难看出，当AI加速落地应用，算力的需求急剧上升后，作为基础设施服务商，阿里云和腾讯云等企业成了行业繁荣的赢家。

“得益于我们的全栈AI战略，阿里巴巴处于非常有利的地位，可以把握人工智能和AI算力市场的巨大增长机遇。”阿里巴巴CEO吴泳铭指出，AI已经成为阿里最具确定性的增长引擎，阿里将以全栈AI驱动长期增长。“从上季度AI商业化跨越拐点，到本季度我们看到增长在提速、利润率在攀升，AI业务自身的造血和支撑能力变得更强，让我们更有信心持续投入。”

但值得留意的是，对于互联网大厂而言，在AI落地应用的大潮下，除了能够获得AI普及带来的收益外，为了应对日益增长的算力需求和技术迭代，大厂们同样需要为AI进行巨大的投入，而这些研发和基础设施投入在财报中的“增速”甚至高于营收，也成为了AI这门“生意”的风险所在。

此前，阿里公布三年3800亿元的AI基建投资计划，截至本财季末累计投入已达1900亿元，而本季度676.78亿元的单季资本开支同比增长75%，已经创下了历史新高。阿里解释，这源于对AI基础设施的持续投入，包括采购周期波动，预期客户持续采用AI智能体带动的CPU算力增加，以及各类芯片组件价格上涨。值得一提的是，本季度阿里产品开发费用达到225.29亿元，2025年同期为150.01亿元，同比增长50%。

而腾讯也在财报中表示，将继续加大AI投入，本季度腾讯研发投入同比增长35%，达到273亿元。此外资本开支更是增至528亿元，相较于去年同期的191亿元，增幅超176%。财报透露本次大幅新增的资本开支主要集中于AI算力服务器采购、核心数据中心扩建、大模型训练与推理基础设施搭建。在美团方面，在财报中也强调将继续加强AI能力建设，在本季度研发投入同比增长22.5%至77亿元，占总收入的7.3%。美团CEO王兴在财报中也强调将会坚定加大生态与科技投入。

在业内人士看来，AI进入落地应用阶段后，能够为互联网企业们带来实实在在的营收，但是要想留在“赛道”上继续前行，巨大的基础投入也是一项不小的开支，对于企业而言将会是一场长期投入的马拉松。“重要的从来不是谁最早走出第一步，而是谁能更坚定地长期投入。”腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群（CSIG）CEO汤道生就表示，AI长跑熬得久更重要。

AI赋能业务已见成效

“美团AI助手‘小团’完成全面升级，从‘帮用户找答案’走向‘帮用户把事办成’。新版‘小团’在搜索、问答和决策辅助之外，进一步升级代理执行能力：用户提出需求后，‘小团’可结合实时信息，协助完成下单、打车、订位等各类本地生活服务相关操作。今年‘五一’假期，‘小团’相关服务累计曝光超过39亿次。”在美团第二季度的解读中，美团方面对其AI助手赋能于业务带来的提升给予了高度的评价。美团财报显示，二季度核心本地商业板块实现营收715亿元，同比增长10.1%，经营利润环比由负转正，取得如此成绩，AI可谓功不可没。

而在京东方面，AI的应用同样带来了一连串亮眼的数字。据京东财报显示，截至二季度，京东物流的“智狼”货到人解决方案已应用于全球超60个仓库，其中已在英国和德国落地；上千台无人车在全国超20个省份常态化运行，在深圳首开无人车夜间配送路线；从“狼族”机器人军团到无人车、无人机，物理AI已覆盖仓储、拣选、搬运、分拣、末端配送每一个作业环节，在物流全链路规模化运行。在更广阔的产业服务场景中，AI同样在重构运转方式。京东数字人JoyAvatar已经累计服务超过8万家商家，二季度开播账号数同比增长3倍，日均活跃开播账号激增6倍，618期间数字人开播时长和成交金额都实现了同比超4倍的增长。

相对而言，在腾讯二季度财报中，AI对于业务的推动则来得更加直接并且高效：财报显示，腾讯二季度营销服务（广告）收入436亿元，同比增长22%，增速领跑三大主业。而取得这一成绩的背后，则是AI已从辅助工具升级为广告收入增长的底层引擎。财报数据显示，广告点击率同比提升15%—22%，这意味着同样数量的流量可以产生更多收入。而在微信生态侧，微信视频号、小程序小店、微信搜索三大场景广告收入分别同比增长50%、50%、60%，AI在其中起到精准匹配流量与广告需求的枢纽作用。

“AI的下半场才刚开始，新机会不断出现，市场格局正在变化，商业模式与产业链的价值分配还没定型。”在汤道生看来，如今不管在AI赛道上是领先者还是追赶者，真正重要的是坚定地长期投入，在技术突破与迭代过程中冷静地思考事情的本质，针对具体场景解决问题与痛点，在市场噪音中识别出真实信号，保留实力与灵活性，才能穿越周期。